Un mercado a medio gas

Los clubes espa?oles empiezan a tomar ox¨ªgeno en sus cuentas, pero la situaci¨®n econ¨®mica sigue sin ser positiva. LaLiga esta semana present¨® su informe econ¨®mico de la temporada pasada y anunci¨® p¨¦rdidas por primera vez en la ¨²ltima d¨¦cada. Los n¨²meros negativos fueron de 828 millones de euros, pero en las previsiones est¨¢ que las expectativas para cerrar la presente temporada seguir¨¢n siendo en n¨²meros rojos (-297M€). Desde LaLiga vaticinan un mercado de fichajes todav¨ªa muy diferente a los fren¨¦ticos y de grandes desembolsos que se dieron antes de la pandemia. Ser¨¢ una ventana de traspasos a medio gas, donde la austeridad y los fichajes a coste cero seguir¨¢n siendo a la orden del d¨ªa. Aunque, la normativa aprobada por los propios clubes les permitir¨¢ que haya ciertas luces y sombras a la hora de acudir al mercado. Solo equipos como el Real Madrid, que goza de gran salud econ¨®mica, podr¨ªa hacer frente a la llegada de jugadores como Mbapp¨¦, aunque en este caso llegar¨ªa gratis al quedar libre a partir del 1 de julio.

Catorce clubes est¨¢n excedidos en su l¨ªmite salarial

Una de las claves a la hora de ir a fichar es que cada club conozca su l¨ªmite salarial. Este concepto recoge la cantidad m¨¢xima que debe gastar cada equipo en traspasos y sueldos tanto de jugadores como del cuerpo t¨¦cnico del primer equipo y del resto de categor¨ªas. Es un principio fundamental para que sean solventes y no acaben en impagos. Pero la situaci¨®n actual en LaLiga es que hasta catorce equipos tienen comprometidos m¨¢s millones de lo que marca el tope salarial que les da LaLiga. Seg¨²n un alto cargo de la patronal, esta situaci¨®n de cara a verano no variar¨¢ en exceso. Podr¨ªa ser que ese n¨²mero se reduzca o aumente en dos. Como puede ser el caso del Atl¨¦tico, hasta ahora excedido en su l¨ªmite, pero que con la firma de un nuevo patrocinador y la clasificaci¨®n para la pr¨®xima edici¨®n de la Champions, aseguran desde la patronal que solo necesita una venta de un jugador para volver a estar en una situaci¨®n equilibrada en sus cuentas.

Para determinar el l¨ªmite salarial, los clubes deben restar a sus ingresos los gastos no deportivos y las deudas. El margen que les queda es todo el dinero que deben gastar en salarios. Ahora bien, ?qu¨¦ sucede si ese tope salarial est¨¢ por debajo de lo que realmente gastan en n¨®minas? Pues que van al mercado de fichajes con las manos atadas. Las opciones de poder fichar se complican y se recurre al viejo dicho: "Antes de entrar, dejen salir".

LaLiga y los propios clubes tienen aprobado un mecanismo para estas situaciones, a la que se ver¨¢n obligados a recurrir hasta catorce clubes de Primera y Segunda Divisi¨®n durante el verano. Entre ellos est¨¢ el Barcelona, cuya mala situaci¨®n econ¨®mica es p¨²blica. Para poder fichar pueden acogerse a dos reglas: 1/4 y 1/3. La regla de un 1/4 o 25% es la m¨¢s conocida: por cada cuatro euros que ahorres o ingreses, puedes destinar uno a fichajes. De esta manera, LaLiga obliga a dicho club a ahorrar tres euros de cada cuatro, empuj¨¢ndole a reconducir su mala situaci¨®n financiera, pero le permite gastarse uno de cada cuatro para poder ser competitivo. La otra opci¨®n es la regla de un 1/3 o del 33%. Esta es nueva y es exclusiva solo para este verano de 2022. La temporada pasada existi¨® la regla de 1/2 o 50%: que dec¨ªa que si vend¨ªas a un jugador franquicia o de gran relevancia (su sueldo ocupaba el 5% o m¨¢s de la masa salarial de dicho equipo), la patronal te dejaba gastar un euro de cada dos que se ahorrase o ingresase. Ahora bien, esta medida era transitoria por el COVID y caducaba a finales de enero. Ahora, como los clubes todav¨ªa siguen ahogados por culpa de la pandemia, se ha creado una variante de dicha norma para la venta de jugadores franquicia: de cada tres euros que se ahorren o ingresen, se permitir¨¢ gastar uno en sueldos.?

Una norma a la que recurrir¨¢n muchos equipos durante este verano y con la que har¨¢n malabares para confeccionar las plantillas. Consulta aqu¨ª cu¨¢l es el ¨²ltimo l¨ªmite salarial de los equipos de Primera y Segunda Divisi¨®n publicado por LaLiga. Aunque se trata de un tope que cambia "segundo a segundo", seg¨²n afirman desde la patronal. Cada vez que hay un movimiento de jugadores (venta, cesi¨®n o compra) o la llegada de nuevos ingresos (patrocinios, ampliaci¨®n de capital, ingresos de competiciones...), se actualiza el margen que tiene cada club para pagar n¨®minas y traspasos.

Pr¨®rroga en la deuda derivada del COVID

Otra de las novedades y que dar¨¢n un respiro a los clubes est¨¢ en las deudas derivadas del COVID. No tendr¨¢n que afrontar toda ella a la hora de calcular el l¨ªmite salarial este verano. Recordamos que la f¨®rmula de dichos conceptos es la resta de los ingresos totales a los gastos estructurales y a la deuda de los clubes. El impacto de la pandemia se podr¨¢ asumir durante las pr¨®ximas cinco temporadas. Se redistribuye de la siguiente forma: en la temporada 22-23 se asume el 15%: en la 23-24 y 24-25 un 20% en cada una, y en la 25-26 y 26-27 un 22,5%.

Un ejemplo para entender lo beneficioso de esta medida. Si un club tiene 50 millones de p¨¦rdidas derivadas del COVID, para este verano solo tendr¨¢ que asumir 7,5 millones. Si un equipo tuviera unos ingresos de 100 millones, con unos gastos no deportivos de 30 y dichas p¨¦rdidas fueran 50, el l¨ªmite salarial que tendr¨ªan ser¨ªa de solo 20 millones de euros. En cambio, con esta medida, este verano las p¨¦rdidas derivadas de la pandemia que deber¨ªan asumir solo ser¨ªan de 7,5M€ y el l¨ªmite salarial estar¨ªa en 62,5M€ (100M€ en ingresos - 30M€ gastos no deportivos - 7,5M€ de p¨¦rdidas).

Dinero de LaLiga Impulso

LaLiga y CVC han firmado un acuerdo a 50 a?os. El fondo de inversi¨®n se ha comprometido a dar una inyecci¨®n de dinero de casi 2.000 millones de euros a repartir entre los clubes. El dinero ya est¨¢ llegando a las arcas de los equipos, pero tienen unas condiciones para gastarlo. Solo el 15% puede ser destinado a salarios y traspasos. Pero hay una buena noticia para los clubes excedidos: a este dinero no se le aplica la regla del 1/4 ni del 1/3. El 15% del dinero que reciban puede gastarse ¨ªntegramente en uno o varios fichajes.

Pongamos un ejemplo: un equipo recibe 100 millones de CVC, de ellos podr¨¢ gastar 15 millones en fichajes aunque est¨¦ excedido en su l¨ªmite salarial. No hace falta que se gaste todo este verano, tienen tres temporadas para gastarse ese dinero. La que est¨¢ a punto de terminar (21-22) y las dos pr¨®ximas (22-23) y (23-24). Aunque hay algunos clubes que ya han consumido parte de dichos millones, hay una gran cantidad de clubes que les queda casi la totalidad. Lo que les permitir¨ªa acudir al mercado de fichajes para reforzarse.

Pero, como dicha inyecci¨®n de dinero es un pr¨¦stamo, los clubes tendr¨¢n que devolver ese 15% en el futuro. Se les descontar¨¢ del l¨ªmite salarial durante cinco temporadas: desde 2024 hasta 2029. De esta forma, durante dicho periodo de tiempo y a libre elecci¨®n de los clubes, se les ir¨¢ detrayendo en los l¨ªmites salariales de dichas campa?as, reduci¨¦ndolos para devolver el pr¨¦stamo. Aunque, para entonces, esperan que con el 85% restante del dinero los clubes hayan crecido y aumentando sus ingresos de una forma que dicha reducci¨®n no sea tan acusada.

La crisis de los clubes y un mercado en crisis hasta 2023

Cuando la pandemia todav¨ªa golpeaba fuerte en Espa?a y no se sab¨ªa cu¨¢ndo se volver¨ªa a reanudar LaLiga, Tebas ya avis¨® a los clubes sobre los mercados de fichajes venideros: "Olvidaos de los fichajes, pensad en canteranos y en cedidos". Y as¨ª ha sido. El gasto en fichajes pas¨® de 1.533 millones en la temporada 2019-20 a los 547 de esta ¨²ltima. La inversi¨®n en jugadores se ha reducido dos tercios.

Ahora bien, el problema de esta crisis est¨¢ en ese concepto: el mercado se ha parado. Casi no hay movimientos y muchos equipos de LaLiga ten¨ªan una estrategia de negocio en la que reca¨ªa gran peso de los ingresos en la venta de jugadores. De esta forma, de los 435 millones obtenidos por la venta de jugadores en la temporada 2015-16, se pas¨® a 1.128 millones en la 19-20. ?Qu¨¦ pas¨® con la pandemia? Pues el mercado de sec¨® y los millones ya no flu¨ªan como antes, lo que trunc¨® una l¨ªnea de negocio a muchos clubes (como el Barcelona, una de las claves de la gran crisis que atraviesa). Entre el pasado verano y este invierno, los clubes de LaLiga han ingresado por ventas 542 millones, la mitad de lo conseguido un a?o antes.

"Posiblemente esta sea la partida que se recupere de forma m¨¢s gradual, debido al fuerte impacto en la actividad de jugadores. La contracci¨®n en Espa?a ha sido superior frente al resto de competiciones de referencia, por lo que el impacto sobre los resultados (plusval¨ªas) tambi¨¦n lo est¨¢ siendo, cuando adem¨¢s la dependencia a estos resultados es superior en t¨¦rminos relativos en LaLiga. La recuperaci¨®n post COVID no podr¨¢ darse por concluida hasta que no se normalice este vector de negocio", se prev¨¦ desde LaLiga. Adem¨¢s, en el informe anteriormente mencionado, LaLiga vaticina que la recuperaci¨®n en el mercado de fichajes vuelva a la normalidad como pronto hasta la temporada 2023-24. "Con los mercados de jugadores de verano e invierno de la temporada 21-22 concluidos, se constata que la actividad de fichajes ha seguido deteriorada respecto a niveles prepandemia, en un l¨®gico esfuerzo de contenci¨®n en momentos de mayor incertidumbre, que no obstante deja ya ciertos elementos que atisban una gradual recuperaci¨®n durante las pr¨®ximas temporadas y que podr¨ªa mostrar una normalizaci¨®n pr¨¢cticamente plena a partir de la temporada 23-24", refleja uno de los an¨¢lisis en dicho documento.

Amortizaciones

Pero todo el esfuerzo en los ¨²ltimos mercados de fichajes no ser¨¢ en vano. Tendr¨¢ brotes verdes y unas consecuencias positivas a medio-largo plazo (de cuatro a seis a?os). Cada vez que se ficha un jugador, se amortiza la cantidad pagada por ¨¦l en tantas temporadas como firme. Si un club compra a un jugador por 50 millones y firma por cinco temporadas, amortizar¨¢ su fichaje en la cuenta de resultados a diez millones por a?o. Ahora bien, como el nivel de fichajes ha ca¨ªdo en picado, la cantidad de amortizaciones que se tendr¨¢n que pagar va a ir reduci¨¦ndose poco a poco, lo que dejar¨¢ m¨¢s l¨ªmite salarial libre.