El coronavirus supuso desde el a?o 2020 el inicio de una ¡®fiebre global¡¯ por comprar casas que ha llevado los indicadores de compraventas, hipotecas y precios, a niveles que hace a?os que no se registraban. Un boom o burbuja en toda regla. Otra vez.

En Estados Unidos el coste de las compraventas se ha disparado un 35% de media desde el inicio de la pandemia, seg¨²n los datos del portal especializado Zillow. En Espa?a, en la Memoria de Supervisi¨®n de 2021, el Banco de Espa?a apunta que los precios de la vivienda est¨¢n aumentando, para el conjunto del ¨¢rea del euro, a un ritmo m¨¢s r¨¢pido desde el a?o 2005.

En algunos pa¨ªses existen indicios claros de que ¨¦stos se sit¨²an por encima de su valor de equilibrio de largo plazo, a la vez que los est¨¢ndares de los pr¨¦stamos hipotecarios se est¨¢n deteriorando. En 'alerta' estar¨ªan Francia, Alemania, Austria, Suiza, Pa¨ªses Bajos, Croacia, Hungr¨ªa, Liechtenstein o Eslovaquia.

En Espa?a, el a?o 2022 ha sido el mejor enero desde 2008 en t¨¦rminos de compraventas de casas por primera vez, seg¨²n el INE. El 69,1% de las 52.684 transacciones de enero han tenido a una persona f¨ªsica como comprador y vendedor, mientras que un 21,1% ha tenido a una persona jur¨ªdica como transmitente y a un particular como comprador. El resto del mercado (un 9,8%) est¨¢ repartido entre operaciones en las que un particular es el vendedor y una persona jur¨ªdica el comprador (4,1%) y aquellas en las que ambos son empresas (5,7%).

El peligro de las consecuencias de la guerra

El riesgo real es que la guerra en Ucrania, sus consecuencias como la inflaci¨®n y el frenazo en la econom¨ªa en Europa impacte directamente en la capacidad de las familias y las empresas para hacer frente a las deudas. Eso har¨¢ estallar la burbuja de forma inesperada.

Seg¨²n El Mundo, "no creo que en Estados Unidos los precios cayesen de forma brusca porque la fortaleza de su econom¨ªa es mayor, aunque s¨ª creo que podr¨ªamos ver un enfriamiento considerable. En Europa, sin embargo, la situaci¨®n me parece peor y m¨¢s preocupante, especialmente en pa¨ªses como Alemania o Reino Unido".

Las cifras en Espa?a

-Las compraventas marcaron r¨¦cord en el a?o 2021 con 564.569 operaciones, el mejor dato en los ¨²ltimos 14 a?os

-Las hipotecas han recuperado los niveles del boom y los precios acumulan dos a?os de subidas.

Lo que hay que vigilar de manera cercana es la subida de los tipos de inter¨¦s en una situaci¨®n de inflaci¨®n como la que estamos. No se espera un par¨®n del mercado, pero ¡°s¨ª una moderaci¨®n del ciclo alcista, afirma Raymond Torres, director de Coyuntura y Econom¨ªa Internacional de Funcas.

Los expertos creen que en Espa?a se va a un enfriamiento del mercado inmobiliario, con un frenazo pero que no se va a parecer a la crisis del 2008, aseg¨²n a?aden desde Bankinter, "la situaci¨®n no es preocupante como en 2008 porque la tasa de esfuerzo media en el pa¨ªs ronda el 30%, por debajo del 35% que activa las alarmas, los precios siguen estando un 11% por debajo de los m¨¢ximos de 2007 y gran parte de las hipotecas que se han concedido son a tipo fijo, lo cual protege a los compradores ante la subida del Eur¨ªbor".