?Est¨¢n conectados los colapsos de Credit Suisse y Silicon Valley Bank?

El banco central suizo salv¨® el futuro de uno de los prestamistas de cr¨¦dito m¨¢s conocidos de Europa, Credit Suisse. Las acusaciones de una mala gesti¨®n financiera llegaron a un punto cr¨ªtico con la publicaci¨®n de su informe financiero de 2022, mismo en el que se se?al¨® una ¡°debilidad material¡± en su control interno sobre la presentaci¨®n de informes. Uno de sus mayores prestamistas retir¨® su financiaci¨®n despu¨¦s del anuncio.

En 2022, el banco cerr¨® el a?o fiscal con una p¨¦rdida de casi 7300 millones de francos suizos (8000 millones de d¨®lares).

Si bien se encontr¨® un plan de rescate, el susto tiene a muchos pregunt¨¢ndose si se vislumbra otra crisis financiera en el horizonte. La desaparici¨®n de Silicon Valley Bank (SVB) la semana pasada podr¨ªa ser otro indicador de m¨¢s problemas por delante. Aunque existen v¨ªnculos entre los problemas que enfrentan los dos bancos, otros factores individuales pueden explicar por qu¨¦ uno ya no funciona mientras que el otro inspir¨® un repunte del mercado el jueves.

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?Est¨¢n conectados los colapsos de Credit Suisse y Silicon Valley Bank?

Un factor importante involucrado en los problemas de ambos bancos son los aumentos de las tasas de inter¨¦s que muchos bancos centrales est¨¢n realizando despu¨¦s de la pandemia de covid-19. Antes de 2022 se establecieron m¨ªnimos hist¨®ricos; pues la Reserva Federal podr¨ªa presumir de tasas del 0,1%, lo que hac¨ªa que los pr¨¦stamos fueran muy baratos. Esto hizo que la compra de bonos gubernamentales generalmente seguros fuera un respaldo muy ¨²til para los bancos.

Pero ahora las tasas de inter¨¦s est¨¢n en aumento . A medida que aumentan, a niveles no vistos en las ¨²ltimas dos d¨¦cadas, el precio de los bonos del gobierno cae. Los bonos se compran a una tasa de inter¨¦s fija, lo que los hace menos atractivos a medida que aumenta.

Sin embargo, los bonos del gobierno m¨¢s baratos no son un problema si no es necesario venderlos. Un problema para ambos bancos con esto es que ambos sufr¨ªan agujeros negros financieros y necesitaban recuperar una gran cantidad de fondos r¨¢pidamente . Por lo tanto, la venta de sus bonos del gobierno se realiz¨® a un valor muy por debajo del precio de compra. Si bien este parche adhesivo podr¨ªa ser una t¨¢ctica a corto plazo, la falta de visi¨®n de futuro preocupa a los inversores.

Y cuando los inversores est¨¢n preocupados, sacan su dinero.

Esto se refleja en la corrida de las tenencias de SVB , que provoc¨® una crisis de liquidez, as¨ª como en el Banco Nacional Saudita que declar¨® que ya no comprar¨ªa acciones en el prestamista suizo en apuros.

?Cu¨¢les son las diferencias en las situaciones?

Si bien existe una similitud en la situaci¨®n de los bonos del gobierno, siguen existiendo grandes diferencias en las situaciones entre Credit Suisse y SVB . Para empezar, Credit Suisse a¨²n sobrevive como negocio, mientras que SVB ya no opera. Los dep¨®sitos en este ¨²ltimo han sido asegurados por la administraci¨®n Biden, ahorrando miles de millones de dinero de los inversores a expensas de otros, mientras que el banco central suizo intervino para salvar a Credit Suisse.

¡°Lo que hemos visto de la noche a la ma?ana es que el banco central suizo dice ¡®no, no dejaremos que esto se convierta en un colapso desordenado¡®¡±, dijo a la BBC Sir John Gieve, ex vicegobernador del Banco de Inglaterra.

¡°No s¨¦ qu¨¦ le depara el futuro a Credit Suisse, pero hasta ahora siguen en pie y parece que el banco central suizo se asegurar¨¢ de que est¨¦ en pie el tiempo suficiente para reorganizar sus asuntos para el futuro¡±, asegur¨®.

Credit Suisse puede tener una l¨ªnea de vida m¨¢s larga. Sus acciones se recuperaron en cierta medida el jueves tras el apoyo del banco de Suiza, mientras que los mercados financieros tambi¨¦n se recuperaron.