El Espanyol ampliar¨¢ capital y se alejar¨¢ de la causa de disoluci¨®n
Con el cierre del ejercicio 2023-24, el patrimonio neto del club queda por debajo del 50% del capital social, lo que compensa con los pr¨¦stamos participativos de CVC.
No es dram¨¢tica la situaci¨®n del Espanyol, al menos no despu¨¦s de eludir el territorio desconocido de lo que hubiera supuesto seguir en Segunda Divisi¨®n ¨Ccon consecuencias como el despido de cerca de la mitad de los trabajadores en plantilla¨C. Pero dista de estar saneada. Los dos descensos en tan s¨®lo cuatro a?os y la inestable hoja de ruta de Rastar Group, conglomerado propietario del club, han derivado en la amenaza de una disoluci¨®n, m¨¢s t¨¦cnica que real.
Establece la Ley de Sociedades de Capital en su art¨ªculo 363, dedicado a las causas de disoluci¨®n de una empresa (el Espanyol es Sociedad An¨®nima Deportiva), que tal figura se aplica directamente ¡°por p¨¦rdidas que dejen reducido el patrimonio neto a una cantidad inferior a la mitad del capital social, a no ser que ¨¦ste se aumente o se reduzca en la medida suficiente, y siempre que no sea procedente solicitar la declaraci¨®n de concurso¡±. Y tal es el caso del club que preside Chen Yansheng, sobre todo una vez cerrado el ejercicio econ¨®mico 2023-24, a fecha de 30 de junio. La disoluci¨®n consiste en suspender la actividad de la sociedad e iniciar un proceso que concluye irremediablemente con la liquidaci¨®n final.
?Qu¨¦ le pasa al Espanyol?
El capital social del Espanyol asciende a los 165 millones de euros desde la ¨²ltima de las tres ampliaciones de capital que lider¨® Rastar, en 2021 y por valor de 37,8 millones. Y el patrimonio neto del club ha ido menguando desde entonces. En 106,7 millones se situaba a 30 de junio de 2022 y en 84,4 hace justo un a?o, la ¨²ltima cifra oficial que existe.
?Por qu¨¦? Claramente, por los resultados negativos acumulados en los ejercicios anteriores, que a 30 de junio de 2023 ya sub¨ªan a 57,1 millones negativos. Esa cifra a¨²n ha aumentado m¨¢s esta ¨²ltima temporada, con p¨¦rdidas previstas de 8,8 millones (y eso que se vendieron futbolistas por casi 40 millones y en invierno ni se fich¨®), lo que situar¨¢ actualmente el patrimonio neto, en el mejor de los casos, en 75,6 millones.
Los pr¨¦stamos con CVC allanan el camino
Evidentemente, 75,6 millones es menos de la mitad de 165 millones, por lo que seg¨²n la Ley de Sociedades de Capital el Espanyol estar¨ªa obligado a moverse. Seg¨²n el club, no obstante, el patrimonio neto aumenta a efectos pr¨¢cticos muy por encima del 50% obligado gracias a los pr¨¦stamos participativos con CVC que, como el resto de equipos de LaLiga, tiene entre manos, y que ahora mismo ascender¨ªa a unos 50 millones de los 77,8 que el Espanyol puede emplear.
Lo que s¨ª har¨¢ Rastar esta temporada es una de las medidas que se contemplan para eludir cualquier causa de disoluci¨®n: una ampliaci¨®n de capital. No se rascar¨¢ la propiedad el bolsillo, sino que directamente lo que har¨¢ ser¨¢ capitalizar una parte de la deuda que el Espanyol mantiene con ¨¦sta a trav¨¦s de cr¨¦ditos, como ya hizo en el pasado, con la citada ampliaci¨®n de 2021 y anteriormente en 2016 (iban a ser 150 millones, se qued¨® en 75) y en 2019 (otros 50).
?Beneficiar¨¢ a la hora de fichar?
La pregunta paralela a esta maniobra, trat¨¢ndose como es el caso de un equipo de f¨²tbol, es si beneficiar¨¢ esta ampliaci¨®n de capital a la hora de fichar en el mercado de verano. La respuesta es que no, con asteriscos. Probablemente se pueda ampliar ligeramente el l¨ªmite salarial de la plantilla, pero el club no ser¨¢ m¨¢s rico, sobre todo si pretende ser autosuficiente y sin inversi¨®n de Rastar en la compraventa de jugadores.
Dicho de otro modo, lo que se conseguir¨¢ es alejar al club de esa figura legal impensable cuando, hace apenas un lustro, Rastar parec¨ªa haber saneado al Espanyol y se encaminaba a debutar en Europa. Tan cerca, tan lejos.
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