Banco Sabadell y el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) no se fusionar¨¢n. 11 d¨ªas despu¨¦s de anunciar ¡°contactos preliminares¡± para una posible fusi¨®n, ambas entidades han finalizado las negociaciones que se mantuvieron hasta la madrugada de este viernes al no alcanzar un acuerdo sobre la ecuaci¨®n de canje, seg¨²n informaron a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV). 

Sin llegar a concluir el proceso de revisi¨®n (¡®due diligence¡¯) rec¨ªproco que iniciaron, habitual en las operaciones de fusi¨®n, Banco Sabadell ¡°ha decidido dar por finalizadas las conversaciones al no haber alcanzado las partes un acuerdo sobre la eventual ecuaci¨®n de canje de las acciones de ambas entidades¡±. Por su parte, BBVA ha comunicado al supervisor que ¡°las conversaciones relacionadas con una potencial operaci¨®n de fusi¨®n con el Banco Sabadell han concluido sin que se haya llegado a un acuerdo¡±, sin ofrecer m¨¢s detalles.

Cuando comenzaron las conversaciones, los expertos ya avisaron de que m¨¢s que una fusi¨®n, se trataba de una absorci¨®n, debido a la diferencia de tama?o entre el BBVA y el Sabadell. De hecho, el plan era que la presidencia ejecutiva del futuro grupo quedara en manos de Carlos Torres, que ya ocupa ese puesto en BBVA, y la vicepresidencia no ejecutiva fuera para Josep Oliu, el presidente del Sabadell.

Ahorro de 700 millones de euros al a?o

Seg¨²n la media de los analistas, la fusi¨®n de BBVA y Sabadell hubiera generado un ahorro de costes de unos 700 millones de euros al a?o y un beneficio contable por el fondo de comercio negativo de al menos 7.000 millones de euros. La entidad resultante de la eventual operaci¨®n habr¨ªa contado con 4.225 oficinas en Espa?a (2.521 de BBVA y 1.704 de Sabadell) y con 45.866 empleados (29.475 de BBVA y 16.391 de Sabadell), un elevado volumen que habr¨ªa permitido generar sinergias reduciendo costes.

En total, y con datos del tercer trimestre de 2020, la entidad resultante de la fusi¨®n habr¨ªa dado lugar a un grupo con activos globales de 963.108 millones de euros (727.014 millones de BBVA y 236.094 de Sabadell), un total de 9.769 oficinas en las geograf¨ªas en las que opera (7.565 de BBVA y 2.204 de Sabadell) y 148.028 empleados.

No obstante, como otras operaciones de gran envergadura, esta habr¨ªa tenido tambi¨¦n consecuencias negativas, ya que los analistas estimaron que provocar¨ªa el despido de m¨¢s de 5.000 trabajadores, que supone un 11% del total, y el cierre de 1.300 oficinas, el 30% de la totalidad de las mismas.

Sabadell quiere crecer en Espa?a

Tras el fracaso de las negociaciones con BBVA, Sabadell se plantea seguir adelante en solitario, tratando de crecer en Espa?a, por lo que podr¨ªa desprenderse de TSB, su filial brit¨¢nica. De momento, el banco de origen catal¨¢n ha anunciado en una nota de prensa que, ¡°desarrollar¨¢ un nuevo plan de negocio que priorizar¨¢ el mercado dom¨¦stico como f¨®rmula para incrementar la eficiencia en el uso del capital y los recursos del Grupo, incrementando as¨ª la rentabilidad y la creaci¨®n de valor para los accionistas¡±.

Respecto al BBVA, se espera que realice una recompra de sus propias acciones para subir su cotizaci¨®n en la bolsa, as¨ª como que ampl¨ªe su presencia en el capital de Garanti, su filial turca, de la que controla el 40%. De hecho, el propio consejero delegado de la entidad vasca, Onur Gen?, echaba un jarro de agua fr¨ªa sobre las expectativas del mercado ante la eventual operaci¨®n, al afirmar que no pod¨ªa darse por seguro que se fuera a materializar. Asimismo, ¨¦l ya se opon¨ªa a esta operaci¨®n, prefiriendo mejorar los niveles de capital del banco o adquirir en su totalidad la filial turca.