El CEO de Pfizer, Albert Bourla, liquid¨® el 61,8% de sus acciones en la compa?¨ªa farmac¨¦utica el mismo d¨ªa en el que se anunci¨® un 90% de eficacia de la vacuna contra la COVID-19 que desarrolla junto a BioNTech , seg¨²n consta en la documentaci¨®n de la Comisi¨®n del Mercado de Valores (SEC, por sus siglas en ingl¨¦s).

As¨ª, el pasado lunes, el consejero delegado se deshizo de 132.508 acciones a un precio de 41,94 d¨®lares cada una, lo que equivale a un total de 5,5 millones de d¨®lares (4,7 millones de euros). En la anterior sesi¨®n, la del viernes, el t¨ªtulo se hab¨ªa quedado en 36,4€, m¨¢s de un 13% por debajo del precio de venta de las acciones del CEO. Sin embargo, el gran anuncio se transmiti¨® a gran velocidad por las Bolsas, con especial incidencia positiva en Espa?a.

Seg¨²n dijo un portavoz de Pfizer en varios medios, Bourla lleva 25 a?os en la farmac¨¦utica y es propietario de una ¡°cantidad sustancial de acciones¡± bajo diferentes planes de ahorros, y hab¨ªa autorizado a la firma gestora de los mismos a vender una parte si alcanzaban ¡°un cierto precio¡±. No obstante, el consejero delegado a¨²n mantiene de forma directa un paquete accionarial de 78.273 t¨ªtulos en la compa?¨ªa, adem¨¢s de otros 3.539 de forma indirecta, lo que representa ¡°nueve veces su salario¡±.

Pfizer tuvo que explicar la situaci¨®n

Al publicarse la noticia de esta transacci¨®n, la farmac¨¦utica recibi¨® numerosas cr¨ªticas en redes sociales de personas que calificaban este movimiento de ¡°sospechoso¡± y daban a entender que hab¨ªa algo oscuro detr¨¢s de la fabricaci¨®n de la vacuna. Como consecuencia, Pfizer indici¨® que la transacci¨®n hab¨ªa sido autorizada con antelaci¨®n por Bourla el pasado 19 de agosto en el marco del programa de administraci¨®n de acciones de la firma, por lo que no corresponde a un movimiento coyuntural: ¡°La venta de estas acciones es parte del plan de financiaci¨®n de Bourla¡±. El acuerdo, por tanto, estipulaba la colocaci¨®n de ¡°un predeterminado n¨²mero de acciones en un momento predeterminado¡±.

De esta forma, con la mejor cotizaci¨®n de Pfizer en 54 semanas, a la que se lleg¨® el pasado lunes, la venta se llev¨® a cabo. El momento de la transacci¨®n coincidi¨® entonces con el anuncio de los avances con la vacuna. La operaci¨®n estar¨ªa avalada por la regla 10b5-1 del mercado de valores estadounidense, que fija las condiciones para que los ejecutivos de empresas cotizadas puedan operar sin infringir las normas sobre el uso de informaci¨®n privilegiada.

Un gesto muy com¨²n

Sally Susman, vicepresidenta de Pfizer, tambi¨¦n vendi¨® el lunes un paquete accionarial de 43.662 t¨ªtulos a un precio individual de 41,94 d¨®lares, es decir, un total de 1,8 millones de d¨®lares (1,5 millones de euros). Aunque, tambi¨¦n mantiene a¨²n una participaci¨®n directa de 108.096 acciones y controla de manera indirecta otros 708 t¨ªtulos de la farmac¨¦utica.

Los ejecutivos de las grandes firmas suelen vender acciones por intervalos a trav¨¦s de este tipo de planes de gesti¨®n de capital que se acogen a la ley, pero algunos deciden retrasar esos movimientos para evitar que parezca que aprovechan acontecimientos que disparan sus precios. Hace unos meses, algunos ejecutivos de Moderna vendieron grandes cantidades acciones tras anunciar resultados prometedores en una fase inicial, lo que gener¨® cr¨ªticas e incluso una advertencia del presidente de la SEC, Jay Clayton, para que las empresas practiquen ¡°buena higiene corporativa¡± en ¡°estos tiempos¡±.