?Qu¨¦ podr¨ªa pasar a las tiendas y comercios de Macy¡¯s si la oferta de adquisici¨®n es exitosa?
Un grupo inversor ha ofrecido 5.800 millones de d¨®lares por Macy¡¯s, pero se estima que sus bienes inmuebles valen mucho m¨¢s que eso. ?Qu¨¦ pasar¨¢ con el minorista?
Macy¡¯s, como muchos otros grandes almacenes, ha tenido problemas durante la ¨²ltima d¨¦cada. La empresa no ha logrado adaptarse a las cambiantes preferencias y h¨¢bitos de compra de los clientes. Desde 2015, el precio de las acciones de la mayor cadena de grandes almacenes de Estados Unidos se ha desplomado alrededor de tres cuartas partes desde su m¨¢ximo de 73 d¨®lares por acci¨®n, casi un 16 por ciento en el ¨²ltimo a?o. El domingo, el Wall Street Journal inform¨® que un grupo de inversores present¨® una oferta de 5.800 millones de d¨®lares para comprar las acciones restantes que a¨²n no posee.
El grupo inversor, formado por Arkhouse Management, una empresa de inversi¨®n centrada en bienes ra¨ªces, y Brigade Capital Management, un administrador de activos global, ofreci¨® 21 d¨®lares por acci¨®n, casi un 23 por ciento m¨¢s que el precio de cierre de las acciones de la compa?¨ªa el d¨ªa de la oferta.
?Qu¨¦ podr¨ªa pasar con las tiendas y los minoristas si el acuerdo se concreta?
La oferta p¨²blica de adquisici¨®n de los ic¨®nicos grandes almacenes es una se?al de que los inversores creen que el minorista est¨¢ infravalorado, especialmente teniendo en cuenta su cartera inmobiliaria. ¡°El grupo de adquisiciones est¨¢ indudablemente interesado en la gran cartera inmobiliaria de Macy¡¯s¡±, coment¨® el analista de Morningstar David Swartz.
Se?ala que las propiedades de Macy¡¯s han ¡°atra¨ªdo a activistas y compradores potenciales en el pasado¡±. Su ic¨®nica propiedad Herald Square vale alrededor de 3.000 millones de d¨®lares seg¨²n una estimaci¨®n de los analistas de JP Morgan, con un valor inmobiliario total de alrededor de 8.500 millones de d¨®lares, el equivalente a 31 d¨®lares por acci¨®n. Arkhouse y Brigade han indicado que est¨¢n dispuestos a aumentar la oferta. Sin embargo, quedan dudas sobre si tienen los recursos para ejecutar el acuerdo ya que nunca antes hab¨ªan completado una operaci¨®n de esta magnitud. Un banco de inversi¨®n ha proporcionado una carta en la que dice que el grupo podr¨¢ conseguir la financiaci¨®n necesaria para llevar el acuerdo a buen puerto.
Sin embargo, existe la preocupaci¨®n de que los inversores puedan vender bienes inmuebles para obtener ganancias a corto plazo y no inyectar esos fondos nuevamente para revitalizar el negocio minorista principal. Un destino similar ha corrido sobre otros minoristas como Payless, Sears y Toys R Us, que contribuyeron a su quiebra a mediados y finales de la d¨¦cada pasada.