?Qu¨¦ es una OPA hostil y c¨®mo queda la propuesta de BBVA para absorber el Banco Sabadell?
El banco vizca¨ªno anunci¨® una oferta p¨²blica para absorber a la entidad catalana. De completarse la operaci¨®n, ser¨ªa el segundo banco espa?ol por activos.
La posible fusi¨®n de BBVA y Banco Sabadell no ha terminado. El pasado mes de mayo el BBVA anunci¨® una OPA (Oferta P¨²blica de Adquisici¨®n) hostil para absorber el Banco Sabadell con contraprestaci¨®n en acciones. La operaci¨®n se har¨ªa en las mismas condiciones que la propuesta de fusi¨®n que fue presentada por el banco vizca¨ªno y que fue rechazada por el banco catal¨¢n.
La contraprestaci¨®n que ofrece el BBVA a los accionistas del Sabadell es de una acci¨®n de nueva emisi¨®n por 4,83 acciones del Sabadell, seg¨²n especifica la oferta presentada en la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV). La operaci¨®n est¨¢ dirigida a la totalidad de las acciones del Sabadell y est¨¢ condicionada a alcanzar m¨¢s del 50% de aceptaci¨®n de los accionistas.
La oferta del BBVA se?ala que esta contraprestaci¨®n en acciones equivaldr¨ªa a un precio en efectivo de 2,12 euros por acci¨®n, la media ponderada de la cotizaci¨®n del Sabadell en el trimestre anterior a la formulaci¨®n de la oferta, por encima de la cotizaci¨®n actual del banco catal¨¢n en el mercado, que ayer cerr¨® a 1,805 euros. El precio citado por el BBVA supondr¨ªa valorar el Sabadell en algo m¨¢s de 11.530 millones de euros, en tanto que su capitalizaci¨®n actual roza los 9.790 millones de euros. As¨ª han reaccionaron los mercados a esta OPA.
Gigante bancario: mover¨ªa uno de cada cinco euros en la banca espa?ola
De completarse la OPA, se generar¨ªa un nuevo gigante bancario que ser¨ªa el segundo banco por activos en Espa?a y por su valor en bolsa dar¨ªa lugar al tercer banco por capitalizaci¨®n de Europa. El banco resultante de la absorci¨®n tendr¨ªa un 22% de los dep¨®sitos y un 22% del cr¨¦dito que se concede en Espa?a. Uno de cada cinco euros que se mueve en el sector en nuestro pa¨ªs, ser¨ªa movido por la entidad que conformar¨ªa BBVA junto al Banco Sabadell.
El pasado 30 de abril BBVA lanz¨® una propuesta de absorci¨®n por el Sabadell, que fue rechazada por el consejo de administraci¨®n de la entidad al considerar que la oferta, no solicitada, ¡°infravalora significativamente al banco y sus perspectivas de crecimiento como entidad independiente¡±. Tras ello, el consejo de BBVA reunido en la jornada de ayer, 8 de mayo, decidi¨® lanzar una OPA sobre Sabadell ofreciendo a los accionistas las mismas condiciones.
?Qu¨¦ es una OPA hostil?
Una Oferta P¨²blica de Adquisici¨®n (OPA) es una operaci¨®n en la que personas f¨ªsicas o sociedades ofrecen a los accionistas de una empresa que cotiza en Bolsa la compra de sus acciones, que se suelen pagar en efectivo, acciones o con una f¨®rmula mixta (dinero y acciones). En este caso, el BBVA plantea a los accionistas del Sabadell la adquisici¨®n de una nueva acci¨®n por cada 4,83 acciones que actualmente tienen en el Sabadell.
La raz¨®n por la que en este caso se ha llamado OPA hostil al anuncio del BBVA es que esta oferta p¨²blica no cuenta con la aceptaci¨®n previa de los ¨®rganos de gobierno de la sociedad que quieren adquirir o absorber, en este caso el Sabadell.
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