El Banco de Espa?a avisa de ¡°consecuencias significativas¡± por la desaceleraci¨®n en China
Un menor crecimiento de este pa¨ªs repercutir¨ªa al resto del mundo a trav¨¦s de varios canales, incluyendo el comercio internacional y la demanda de materias primas, as¨ª como a trav¨¦s de un posible aumento de la incertidumbre.
El Banco de Espa?a ha advertido -a trav¨¦s de un art¨ªculo- que el debilitamiento de la actividad econ¨®mica de China, una vez difuminado el impulso a principios de a?o de la reapertura tras levantarse las medidas frente a la pandemia, conlleva un riesgo a la baja sobre los niveles de actividad de las principales econom¨ªas mundiales.
En su riguroso an¨¢lisis, la entidad de derecho p¨²blico que desarrolla en Espa?a la funci¨®n de banco central nacional ha se?alado que, dada la relevancia del pa¨ªs asi¨¢tico para la econom¨ªa mundial (supone un 18% del Producto Interior Bruto (PIB) global en paridad del poder adquisitivo), un debilitamiento de su actividad podr¨ªa acarrear ¡°consecuencias significativas¡± para la actividad econ¨®mica del resto del mundo.
?C¨®mo afectar¨ªa?
M¨¢s concretamente, un menor crecimiento de China repercutir¨ªa directamente al resto del mundo a trav¨¦s de varios canales, incluyendo el comercio internacional y la demanda de materias primas, as¨ª como a trav¨¦s de un posible aumento de la incertidumbre.
Por si esto fuera poco, tambi¨¦n podr¨ªa producirse un deterioro de la confianza que afectar¨ªa gravemente a los mercados financieros internacionales. Ahora bien, en este ¨²ltimo supuesto se esperar¨ªa que la exposici¨®n directa fuera, en principio, limitada.
Consecuencias m¨¢s significativas
Todo ello, tal y como recoge la simulaci¨®n realizada por el Banco de Espa?a, que implica una serie de perturbaciones transitorias originadas a partir de una disminuci¨®n del crecimiento de China de un punto porcentual durante un a?o, dar¨ªa como resultado la reducci¨®n del crecimiento global de medio punto porcentual.
El impacto en el crecimiento del PIB, en el caso de las econom¨ªas avanzadas, ser¨ªa de dos d¨¦cimas. ?Por qu¨¦? Est¨¢ claro: el efecto restrictivo de las perturbaciones comerciales y financieras se ver¨ªa contrarrestado por el efecto expansivo derivado de la disminuci¨®n de los precios de las materias primas.
En este ¡®colectivo¡¯, el crecimiento del PIB en Estados Unidos y el ¨¢rea del euro descender¨ªa alrededor de una d¨¦cima en el primer a?o, principalmente debido a los efectos vinculados al aumento de la incertidumbre en los mercados financieros, mientras que el efecto restrictivo del canal comercial ser¨ªa algo menor y se producir¨ªan efectos expansivos de la reducci¨®n de los precios de las materias primas.
Aspectos a tener en cuenta
En cambio, la contracci¨®n de la actividad tendr¨ªa m¨¢s incidencia en el agregado de econom¨ªas emergentes (-0,8 puntos porcentuales) y, en particular, en los pa¨ªses productores de materias primas y en algunas econom¨ªas asi¨¢ticas con lazos comerciales m¨¢s estrechos con China.
Con respecto a los efectos sobre la inflaci¨®n, el escenario simulado provocar¨ªa ¡°presiones desinflacionistas generalizadas¡±, asociadas al abaratamiento de las materias primas, las cuales ¡°ser¨ªan m¨¢s pronunciadas en las econom¨ªas emergentes¡± por el mayor impacto sobre su actividad.