Advertencia de Ni?o Becerra: las se?ales de la pr¨®xima crisis

¡°Estamos ante el ¨²ltimo verano¡±. Fue una frase pronunciada por el economista Santiago Ni?o Becerra, quien anticip¨® la gran crisis econ¨®mica que lleg¨® en el a?o 2008, en La Ventana de la Cadena SER. De eso han pasado ya tres meses y, transcurrido este tiempo, ha vuelto a programa radiof¨®nico para explicar las 12 se?ales que avisan de la pr¨®xima crisis a nivel mundial, marcada en parte por la guerra en Ucrania.

¡°Que los pol¨ªticos hayan empezado a hablar muy claro es el indicador m¨¢s significativo¡±, explica el economista como primer aviso de lo que puede llegar en los pr¨®ximos meses. Uno de estos ejemplos es el de Emmanuel Macron, presidente franc¨¦s, quien hace algunas fechas aseguraba que ¡°se acab¨® la abundancia¡±. Unas palabras que seg¨²n Ni?o Becerra no implican solo los valores materiales como la cesta de la compra, sino tambi¨¦n servicios como la sanidad, con una ¡°misma calidad que no est¨¢ garantizada¡±.

Ca¨ªda de las actividades manufactureras, inflaci¨®n y empleo

Por otro lado, preocupa la actividad manufacturera, con los niveles m¨¢s bajos desde mayo de 2020. ¡°Vamos a una situaci¨®n donde la actividad va a ser igual o menor que cuando el mundo sali¨® del confinamiento¡±, advierte Becerra. Y con ello, una ca¨ªda del empleo en el mes de agosto, que ¡°en Espa?a se basa en un sector servicios de bajo valor¡±. Con una renta m¨¢s baja, por la inflaci¨®n, la situaci¨®n referente al empleo no ser¨¢ buena.

Y junto con la inflaci¨®n, el precio y la distribuci¨®n de los alimentos es otro factor a tener en cuenta. Incluso el Banco de Espa?a advirti¨® que la evoluci¨®n en los precios depender¨¢ de una incertidumbre alta, algo que al economista le sorprendi¨®, pues el servicio de estudios del banco es ¡°de los mejores de toda Europa. Que pueda haber problemas en la distribuci¨®n y en el precio de los alimentos significa que lo que viene va a ser muy complicado¡±. A su vez, la producci¨®n se transforma para garantizar los suministros, por lo que ¡°las cadenas log¨ªsticas de suministros no se han recuperado tras la pandemia¡±.

Subida de tipos

Otro factor es la subida de tipos anunciada por los Bancos Centrales, una estrategia com¨²n para reducir la inflaci¨®n. De acuerdo con el economista, esta medida ¡°va a tener un impacto tremendo sobre las empresas que van a tener una financiaci¨®n mucho m¨¢s cara¡±. Y pone el foco en un hecho significativo: las tres grandes entidades bancarias (BBVA, Santander y CaixaBank) han limitado el cr¨¦dito promotor en m¨¢s de 2.000 millones en el primer semestre del a?o.

¡°Las entidades bancarias se est¨¢n cubriendo las espaldas y, como consecuencia, existe desconfianza en ciertos sectores¡±, declara Ni?o Becerra, que se?ala tambi¨¦n a un repunte de la morosidad, con el mayor incremento trimestral en doce a?os. Advierte el experto, tambi¨¦n, sobre la inflaci¨®n subyacente, aquella que no tiene en cuenta los precios de la energ¨ªa.

¡°La brecha entre sueldos e inflaci¨®n alcanz¨® su mayor diferencia el pasado julio y la inflaci¨®n subyacente se mantiene muy elevada, en el 6,4%. Se est¨¢ desligando de temas coyunturales como la energ¨ªa o los alimentos sin procesar¡±. Algo que afecta tanto al bolsillo propio como al de las empresas y negocios, pues se gasta menos cantidad. Adem¨¢s, China empieza a contar con problemas de financiaci¨®n y liquidez, algo que puede afectar a nivel mundial al tratarse de una de las econom¨ªas m¨¢s importantes.

Crisis encadenadas

Finalmente, resalta que la crisis de la ¨²ltima d¨¦cada es el realidad una concatenaci¨®n de eventos econ¨®micos adversos, comenzando por el a?o 2007, con una crisis que ¡°se manifiesta en 2008 en forma de financiera. En 2012 se manifest¨® en forma de crisis de deuda. En el 2014 comienza la manifestaci¨®n de las inyecciones de dinero gratis; la crisis se produce porque se agota esa v¨ªa. En 2020 lleg¨® la inesperada manifestaci¨®n del virus¡±.

Por ¨²ltimo, la inflaci¨®n y una ruptura de las carreras log¨ªsticas. ¡°Esto es lo que hay que recomponer¡±. Y para finalizar, argumenta que el impacto de la guerra es ¡°muy limitado¡± a nivel global. Pone el ejemplo de Argentina, donde el efecto de la guerra apenas se ha dejado notar. En cambio, ¡°en Europa es mucho mayor¡±.