Advertencia de Ni?o Becerra a las ¡°empresas espa?olas¡±

Evitar la estacionalidad del trabajo es clave para que una econom¨ªa prospere para que la productividad prospere, no de una empresa, sino de todo el tejido financiero de un pa¨ªs. Y es precisamente lo que propone el catedr¨¢tico y doctor en Econom¨ªa Santiago Ni?o Becerra.

Una mirada al largo plazo sin pensar s¨®lo en el beneficio a corto plazo. ¡°Desde hace d¨¦cadas se sabe que el modelo productivo espa?ol es intensivo en factor trabajo, no en factor capital, y ademas tiene un elevado grado de estacionalidad. Y, claro, la productividad es baja. ?Para que han de invertir las empresas de Espa?a si ya tienen beneficios ahciendo lo que hacen?¡±

Una idea con la que coincide con Raymond Torres, director de coyuntura de Funcas, ¡°resulta parad¨®jico que persista un d¨¦ficit de inversi¨®n, cuando las empresas gozan de una posici¨®n financiera globalmente saneada tanto en relaci¨®n al pasado como en comparaci¨®n con nuestros socios europeos¡±, detalla.

Espa?a, por delante de Francia y Alemania

¡±La Comisi¨®n Europea vaticina que nuestro excedente ser¨¢ el mayor de toda la UE, solo despu¨¦s de Irlanda e Italia (las cuentas de las empresas alemanas se aproximan al equilibrio, mientras que las francesas registran un ligero d¨¦ficit)¡±, a?ade Torres.

¡°El resultado proviene de la r¨¢pida recuperaci¨®n de los m¨¢rgenes que contrasta con la moderaci¨®n de los salarios, de modo que se prev¨¦ un incremento de la renta disponible de las empresas (diferencia entre m¨¢rgenes y remuneraciones) cercano a 30.000 millones. M¨¢s que suficiente para financiar el aumento del gasto en inversi¨®n, estimado en 11.000 millones¡±, palabras de Torres que refrenda Ni?o Becerra.

Lo que deben hacer las empresas espa?olas

¡°Las empresas espa?olas disponen de un abultado colch¨®n de liquidez que utilizan actualmente para adquirir activos financieros o reducir pasivos, y no invirtiendo en capital productivo. Una posici¨®n de prudencia en relaci¨®n a lo que cabr¨ªa esperar seg¨²n la teor¨ªa, a saber, que las corporaciones incurran en pr¨¦stamos para complementar la financiaci¨®n propia de los proyectos de inversi¨®n. Este comportamiento podr¨ªa explicarse en parte por el ciclo de desendeudamiento iniciado tras la crisis financiera¡±, detalla Torres.

¡°Este proceso de ¡®desapalancamiento¡¯ puede ser largo, sobre todo en el actual contexto de subida de tipos de inter¨¦s y de incertidumbre global que lastra la confianza, factor clave en las decisiones de inversi¨®n¡±, finaliza.